Pialang untuk IPO perusahaan: Rusia dan asing

Diterbitkan:1 Desember 2020 Diperbarui:4 Januari 2024

IPO (Initial Public Offering) adalah penawaran umum perdana, yang berarti sebuah perusahaan mencatatkan sahamnya di bursa saham untuk pertama kalinya. Untuk berinvestasi dalam IPO, pertama-tama Anda harus memiliki pemahaman yang sangat baik mengenai realitas bisnis, cukup untuk memprediksi kesuksesan perusahaan yang menawarkan sahamnya untuk pertama kali. Dan bersiaplah dengan kenyataan bahwa prediksi tersebut mungkin tidak akurat.

Dasar-dasar IPO

Secara teknis, untuk berinvestasi dalam IPO, Anda perlu membuka akun di salah satu dari pialangIPO adalah perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Setor uang ke akun dan ajukan permohonan IPO tertentu. Aplikasi berarti investor bersedia membeli saham di perusahaan tertentu yang akan go public. Aplikasi harus dibuat sebelum saham ditawarkan. Biasanya jumlah saham IPO terbatas dan peminatnya cukup banyak, sehingga aplikasi dieksekusi sebagian.

Proses pengalokasian saham disebut alokasi; jika ada dana yang tersisa setelah aplikasi, dana tersebut dikembalikan ke akun investor. Tidak mungkin untuk memprediksi berapa banyak alokasi yang akan diterima pengguna; broker menentukan sendiri, berdasarkan parameter perusahaan dan kemungkinan investor, dengan mempertimbangkan kemungkinan risiko. Dengan dimulainya perdagangan di bursa, periode LockUp dimulai, yang ditentukan oleh broker. Diyakini bahwa broker menghitung periode tersebut sehingga investor menerima keuntungan maksimum pada akhir periode LockUp. Oleh karena itu, tidak disarankan untuk menjual saham selama periode ini dengan menutup posisi. Pada prinsipnya, penjualan dapat dilakukan, tetapi investor akan dikenakan biaya tambahan untuk menjual saham selama periode tersebut.

Ketika periode LockUp berakhir, investor menutup posisi dan mencatat total – untung atau rugi. Berinvestasi di IPO dapat membuat investor kaya, dengan pengembalian hingga ratusan persen pada penempatan yang berhasil. Namun, ada peluang yang sama untuk kehilangan investasi karena IPO adalah bentuk investasi yang berisiko. Dengan pengetahuan bisnis yang baik, berinvestasi dalam IPO tidak jauh berbeda dengan jenis investasi lain, kecuali untuk potensi keuntungan yang tinggi. Namun ada beberapa kelemahan yang membedakannya dari jenis investasi lain.

Pertama, risiko kegagalan sangat tinggi. Sedikitnya jumlah broker yang menawarkan jenis investasi ini. Ambang batas masuk yang tinggi dan biaya investasi yang tinggi. Broker bervariasi dalam hal harga masuk, komisi, negara tempat pendaftaran broker, lamanya periode LockUp, jumlah IPO yang ditawarkan, kenyamanan setoran dan penarikan.

Pialang

United Traders (unitedtraders.com)

United Traders adalah pialang terkenal (Gambar 1), yang terdaftar di British Virgin Islands. Perusahaan ini sangat aktif dalam mempromosikan layanan jaminan investasi IPO, yang berspesialisasi langsung dalam jenis investasi ini. Tetapi pendaftaran BVI tidak dianggap sebagai nilai tambah bagi broker. Selain itu, broker memiliki beberapa fasilitas setoran dan penarikan.

Gbr. 1

Tidak seperti broker IPO lainnya, United Traders menawarkan ambang batas entri yang sangat rendah (mulai dari $50), yang, bagaimanapun, dikompensasi dengan komisi yang tinggi, dibandingkan dengan broker lain, komisi – 3% untuk memasuki perdagangan, + 20% dari keuntungan, + 1,75% untuk menutup perdagangan. Periode LockUp yang ditawarkan adalah 95 hari, keluar dari periode tersebut akan dikenakan biaya hingga 20% dari posisi.

Jika Anda perlu keluar dari perdagangan sebelum akhir periode LockUp, Anda harus membayar sekitar 10-20% dari posisi (tergantung pada instrumen tertentu). Di bawah program afiliasi, broker membayar hingga 50% dari komisi yang ditarik oleh klien investor mitra. Menurut statistik United Traders sendiri, komisi yang tinggi dikompensasi oleh persentase perdagangan yang menguntungkan. Tetapi karena tidak semua investor menerima broker luar negeri, banyak yang menggunakan analisis kualitas perusahaan untuk berinvestasi dengan broker lain.

Just2trade (just2trade.online)

Just2trade, pialang yang terdaftar di Siprus, telah menyediakan layanan jaminan investasi IPO sejak baru-baru ini, tetapi dengan cepat mendapatkan popularitas. Keuntungan yang pasti dari perusahaan ini adalah bahwa ia adalah bagian dari perusahaan induk investasi besar, Finam. Pialang juga memberikan kesempatan untuk berinvestasi dalam IPO apa pun, yang merupakan nilai tambah bagi investor yang memiliki rekam jejak investasi yang sukses. Namun, bagi pendatang baru, lebih baik tidak melakukannya dan mengandalkan analis profesional broker.

Untuk berpartisipasi dalam investasi IPO, Anda harus membayar mulai dari $1.000 dan broker dapat memberikan leverage 1:2, tetapi bekerja dengan persyaratan seperti itu menyiratkan tidak adanya pemahaman yang dangkal tentang investasi. Namun, investasi dengan leverage tidak dianggap sebagai cara yang baik untuk berinvestasi dalam IPO. Anda bisa mendapatkan kredit jika Anda berinvestasi lebih dari yang Anda miliki di akun Anda. Komisi broker: – 4% per entri perdagangan, + $0.006 per saham dengan periode LockUp 30 hari. Keluar dari putaran sebelum akhir periode LockUp akan dikenakan biaya 1,75% dari posisi. Pialang memiliki program afiliasi yang ditawarkan dengan persyaratan berbeda. Keuntungan dari broker ini adalah ada beberapa opsi setoran dan penarikan.

Freedom Finance (ffin.ru)

Freedom Finance adalah satu-satunya broker Rusia yang berdagang di NASDAQ, yang menegaskan tingkat tinggi perusahaan. Ini adalah keuntungan yang dapat dimanfaatkan setelah mengatasi beberapa kesulitan – Anda kemungkinan besar harus membuka akun di kantor perusahaan, yang dapat dibenarkan jika Anda berniat menginvestasikan uang dalam jumlah besar. Broker Freedom Finance dapat IPO di bursa saham Rusia dan dunia, Anda dapat berinvestasi di kantor broker, yang terletak di banyak kota besar atau online, tetapi dengan biaya. Tetapi untuk berpartisipasi dalam IPO, aplikasi dimulai dari $ 2.000.

Komisi untuk membuka transaksi adalah 5% dari posisi, tetapi seiring dengan bertambahnya deposit, komisi secara bertahap menurun. Biaya untuk keluar dari transaksi adalah 0,5%. Persentase dibayarkan untuk keluar dari posisi sebelum akhir periode LockUp, yang tergantung pada kondisi kesepakatan. Pialang menawarkan periode LockUp 95 hari. Keuntungan bagi investor Rusia adalah bahwa broker adalah agen pajak penuh Federasi Rusia, sehingga ia menahan pajak atas keuntungan, dan investor selalu tetap berada dalam hukum.

Finam (finam.ru)

Finam (Gambar 2) adalah salah satu broker paling terkenal di Rusia, menyediakan semua jenis layanan broker di pasar Rusia dan pada platform asing. Investasi dapat dilakukan mulai dari jumlah minimum $1.000. Namun, partisipasi dalam transaksi semacam itu hanya dimungkinkan bagi mereka yang diakui sebagai investor yang memenuhi syarat menurut hukum Rusia, sesuai dengan syarat dan ketentuan broker.

Gbr. 2

Tidak mudah untuk menjadi investor yang berkualitas; Anda harus memenuhi setidaknya satu persyaratan untuk menjadi investor yang berkualitas:

  • memegang surat berharga senilai 6 juta rubel;
  • memiliki pengalaman 2 hingga 3 tahun bekerja secara khusus dengan sekuritas, tergantung pada spesifikasi organisasi;
  • melakukan setidaknya satu transaksi per bulan dan setidaknya 10 transaksi per kuartal senilai USD 6 juta;
  • memiliki pendidikan khusus yang telah terbukti yang menyiratkan pemahaman tentang sektor keuangan.

Faktanya, memenuhi persyaratan ini mungkin tidak cukup. Ada halaman terpisah di situs web broker tempat Anda dapat mengunduh file dengan daftar lengkap persyaratan investor. Faktanya, semua persyaratan ini sudah diperlukan jika hanya untuk memahami kisaran tarif broker.

Tinkoff Investments (tinkoff.ru)

Tinkoff Investments adalah platform pialang yang berkembang pesat. Investasi IPO dapat dilakukan dengan tarif “Premium”, dengan biaya antara 990 dan 3.000 rubel per bulan, tergantung pada jumlah uang di akun broker. Anda hanya dapat berinvestasi dalam penawaran awal yang dipilih oleh broker. Dan hanya untuk investor yang memenuhi syarat. Ambang batas masuk untuk perdagangan mulai dari $ 5.000. Ada biaya 2% untuk memasuki perdagangan, periode Lock-up adalah dari 14 hingga 180 hari, keluar selama periode Lock-up adalah 0,25%.

ATON (aton.ru)

Informasi rinci tentang kondisi partisipasi dalam IPO melalui broker ATON hanya diberikan kepada klien yang secara langsung menanyakan tentang peluang untuk berinvestasi dan bersedia melakukannya sesuai dengan kemampuan keuangan mereka. ATON adalah salah satu perusahaan pialang tertua dan paling terkenal di Rusia. Agaknya, partisipasi dalam penawaran awal melalui ATON dimungkinkan dari jumlah 100 ribu dolar. Bagaimanapun, partisipasi dalam investasi hanya dimungkinkan bagi investor yang memenuhi syarat. Anda dapat berinvestasi dalam IPO yang dipilih oleh para analis. Biaya partisipasi sekitar 5%.

Pialang VTB (broker.vtb.ru)

Broker VTB menawarkan partisipasi dalam IPO mulai dari $50.000 untuk penawaran asing dan RUB 300.000 untuk penawaran Rusia – dengan suara dan tanpa batasan melalui aplikasi seluler. Berdasarkan ketentuan broker, investor yang tidak memenuhi syarat dapat berpartisipasi dalam IPO, tetapi hanya pada platform Rusia, sementara hanya investor yang memenuhi syarat yang diizinkan pada platform asing. Menariknya, tidak ada periode Lock-up dan biayanya 0,15%. Sementara itu, VTB menawarkan untuk berinvestasi di perusahaan dengan volume penawaran $200 juta atau lebih.

Alfa Bank (alfadirect.ru)

Alfa Bank adalah pengatur IPO terakreditasi untuk emiten Rusia di Bursa Moskow, sehingga dapat mengatur investasi. Namun, untuk berpartisipasi, Anda harus menjadi investor yang memenuhi syarat. Anda hanya dapat berinvestasi mulai dari $100.000. Biayanya 4-5% untuk bergabung dalam perdagangan. Tetapi Anda dapat mengetahui detail pastinya dengan menghubungi bank secara langsung, kondisinya mungkin bersifat individual. Kekuatan institusi ini termasuk fakta bahwa ia adalah bank yang sangat besar dari puncak sektor perbankan Rusia dan oleh karena itu memiliki jaringan penjualan yang luas, basis pelanggan yang besar, dan analisis yang kuat. Investasi dalam penawaran umum perdana ditawarkan secara terpisah. Ada dua tingkat yang tersedia untuk partisipasi.

EXANTE (exante.eu)

EXANTE (Gambar 3) telah beroperasi di pasar IPO baru-baru ini. Dibutuhkan setidaknya $10.000 untuk memasuki pasar, dan itu hanya jika sekumpulan investor telah terkumpul untuk penawaran umum perdana, dengan total sekitar $5 juta yang siap untuk berinvestasi di perusahaan mana pun, dan di bursa NYSE dan NASDAQ. Jadi pada awalnya, hanya sedikit orang yang mampu berinvestasi dalam IPO. Tetapi sisi positifnya adalah bahwa broker menilai minat klien dalam IPO apa pun dan mempertimbangkan pendapat calon investor.

Gbr. 3

Pialang tidak memiliki periode penguncian, meskipun tidak mungkin untuk menjual saham pada hari pertama, misalnya. Keuntungan lain adalah komisi rendah. Permintaan diterima melalui email dan telepon. Kerugian relatif dari broker adalah bahwa ia adalah pemain pasar baru dalam IPO dan ini harus diperhitungkan ketika merencanakan investasi. Pialang mungkin memiliki ketentuan tersendiri, jadi jika Anda ingin berinvestasi, Anda perlu memeriksa ketentuannya lebih lanjut.

Pialang Terbuka Terbatas (open-broker.com)

Pialang adalah bagian dari Otkritie Financial Group dan bukan perusahaan khusus. Pialang menawarkan kemungkinan berinvestasi mulai dari $ 300k, dengan komisi yang sangat tinggi sebesar 7,5% untuk memasuki perdagangan. Tetapi tidak ada periode Lockup dan tidak diperlukan konfirmasi status investor yang memenuhi syarat. Investor Rusia memiliki akses ke sekitar selusin broker lain, layanan seperti itu dapat menyediakan beberapa bank dan perusahaan keuangan, tetapi ini adalah yang utama dan sebagian besar klien cenderung menggunakan mereka.

Pialang asing

Pialang Interaktif (interactivebrokers.co.uk)

Interactive Brokers (Gambar 4) adalah pialang AS yang berspesialisasi dalam berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang go public di AS. Perusahaan dipilih oleh broker, dievaluasi berdasarkan banyak parameter sesuai dengan peringkat dari 1 hingga 3. Peringkat pertama ditempati oleh perusahaan yang paling menjanjikan dengan potensi pertumbuhan yang tinggi, peringkat kedua ditempati oleh perusahaan yang berpotensi menjanjikan tetapi dengan tingkat risiko yang meningkat. Dan di tempat ketiga adalah perusahaan yang umumnya tidak disarankan untuk berinvestasi.

Gbr. 4

Broker menyediakan entri IPO langsung tanpa periode Lock-up (tetapi persyaratan ini mungkin ada dalam syarat dan ketentuan penerbit dan regulator). Jumlah minimum modal untuk berpartisipasi dalam IPO besar – dari 100 ribu dolar, komisinya sekitar 1-2%. Saat ini, broker inilah yang merupakan broker asing besar yang membuka akun untuk klien Rusia. Tetapi sebelum mengumpulkan uang untuk investasi, seseorang perlu mengklarifikasi semua syarat dan ketentuan yang ditawarkan oleh broker.

Faktanya adalah bahwa broker telah didenda oleh FINRA karena anti pencucian uang yang buruk, beberapa akun telah ditutup dan sekarang perusahaan mencurigai akun tersebut yang memiliki setoran dan penarikan di berbagai negara (ini mungkin terjadi jika klien menggunakan sistem pembayaran yang berbeda), jumlah kecil sering disetor dan ditarik, investasi, perdagangan bukan dari negara residen atau melalui anonim dan VPN, akun perdagangan kecil dan aktivitas klien yang lemah. Jadi, kecuali Anda benar-benar serius dalam berinvestasi, lebih baik tidak mengambil risiko. Tetapi jika Anda bertekad, Anda perlu tahu lebih banyak tentang platform ini. Jika Anda berhasil menjadi klien broker ini, investasi klien akan dilindungi sebaik mungkin.

Interactive Brokers diawasi langsung oleh SEC, FINRA, dan SIPC. SEC adalah regulator utama pasar sekuritas AS, FINRA adalah regulator independen terbesar di pasar keuangan AS dan SIPC adalah organisasi pialang nirlaba utama. SIPC-lah yang mengasuransikan akun pialang dan uang investor, sehingga melindungi investor bahkan dari kebangkrutan pialang. Bahkan seratus dolar sudah cukup untuk mendapatkan akun dengan broker. Tetapi akun kecil, seperti yang disebutkan di atas, akan menimbulkan kecurigaan, dan biaya untuk mempertahankan akun akan membuat akun kecil menjadi tidak berarti.

Tetapi jika Anda memiliki aset $ 100.000, biaya tersebut dibebaskan. Tetapi bahkan dengan akun $2.000 atau lebih, biayanya sudah masuk akal yaitu $10 per bulan. Selain itu, biaya dikurangi tergantung pada ukuran biaya layanan dan, dalam beberapa kasus, bahkan pada usia. Peserta yang berpengalaman berpendapat bahwa masuk akal untuk membuka akun dalam hal apa pun, jika Anda dapat memiliki $ 10.000 atau lebih di akun Anda setiap saat, tidak termasuk biaya dan komisi.

Secara teoritis, selain Pialang Interaktif, ada pialang asing lain yang tersedia untuk investor Rusia. Tetapi saat ini sangat sulit, hampir tidak mungkin, untuk mendaftar dengan mereka. Bahkan ketika mencoba mendaftar dengan Pialang Interaktif, banyak investor Rusia ditolak.

Bagaimana cara memilih IPO untuk berpartisipasi?

Sekali lagi, perlu diulangi bahwa IPO adalah upaya yang sangat berisiko bahkan ketika berinvestasi melalui broker, dan bahkan lebih berisiko ketika berinvestasi sendiri. Inilah sebabnya mengapa sebagian besar broker tidak mendukung kemungkinan investasi mandiri, tetapi menawarkan analitik dan pilihan perusahaan yang terbatas untuk IPO. Namun demikian, ada broker yang dapat menawarkan investasi mandiri, dalam hal ini Anda perlu tahu apa yang harus diperhatikan.

Pertama, penting untuk memantau ukuran flotasi dan kapitalisasi perusahaan, menilainya secara memadai (tidak menilai terlalu tinggi atau terlalu rendah). Dipercaya bahwa volume penempatan yang optimal adalah antara $100 dan $500 juta, dengan kapitalisasi sekitar $1-5 miliar. Kapitalisasi kurang dari ini bisa jadi merupakan pertanda bahwa perusahaan tersebut masih berada di tahap awal flotasi dan memiliki peluang kecil untuk sukses. Kapitalisasi yang terlalu besar mungkin pertama-tama tidak dapat dipertahankan di pasar, dan kedua, perusahaan yang terlalu besar cenderung tumbuh dengan lambat, terutama jika ada alternatif dalam bentuk perusahaan rintisan yang progresif.

Pasar IPO lebih mudah menerima IPO AS. Ini bukan hanya karena pasar IPO AS adalah yang terbesar, paling dinamis dan berkembang, dengan lebih banyak perusahaan AS yang terwakili, tetapi juga karena pasar global secara umum lebih mudah menerima proyek-proyek AS. Meskipun semua orang bermimpi untuk menjadi kaya dengan berinvestasi di sebuah perusahaan rintisan selama beberapa tahun terakhir, strategi yang lebih konservatif terbukti lebih dapat diandalkan. Artinya, tetap disarankan untuk berinvestasi di perusahaan yang memiliki pendapatan riil dan bobot tertentu di industrinya.

Anda perlu mencermati dinamika sebuah perusahaan, terutama bagaimana perusahaan tersebut melewati masa-masa krisis. Belum tentu pertumbuhan kinerja keuangan itu memusingkan – bisa jadi itu hanya lingkungan eksternal yang beruntung. Namun, kinerja keuangan harus tumbuh dengan mantap. Pendapatan dan marjin laba bersih serta EBITDA harus tumbuh, sementara pada saat yang sama, tingkat utang tidak boleh berlebihan.

Penting untuk memperjelas alasan perusahaan melakukan go public – tujuannya harus jelas dan sejalan dengan strategi bisnis yang jelas. Kecil kemungkinan akan ada penawaran menguntungkan yang dibuat agar perusahaan bisa keluar dari utang. Sebelum berinvestasi, penting untuk membandingkan perusahaan IPO dengan perusahaan sejenisnya untuk melihat seberapa wajar harga sahamnya dan seberapa besar nilai investasi yang tepat. Perusahaan tersebut harus mewakili industri yang sedang berkembang secara aktif saat ini. Khususnya, saat ini adalah biofarmasi dan segala sesuatu yang berhubungan dengan obat-obatan, terutama penelitian virus dan produksi vaksin.

Perhatian dana investasi besar, investor terkenal, dan kehadiran pemegang saham besar dalam modal perusahaan merupakan keuntungan tambahan yang mendukung investasi. Frekuensi liputan media tentang acara yang akan datang dan latar belakang informasi seputar perusahaan secara umum dapat menjadi keuntungan yang pasti ketika berinvestasi. Media yang baik dapat menghasilkan keuntungan segera setelah penempatan. Dengan berfokus pada media, investor meningkatkan antusiasme mereka sendiri dan berkontribusi pada pertumbuhan laba.

Untuk melengkapi gambaran ini, perlu juga dicatat bahwa ada metode lain untuk berinvestasi dalam IPO, yang dilakukan jauh sebelum penawaran saham – investasi pra-IPO. Ini adalah metode untuk investor yang sangat canggih yang mampu meramalkan perkembangan perusahaan dalam jangka waktu yang lama. Jika Anda dapat memprediksi perkembangannya, suatu hari nanti keuntungannya dapat dilipatgandakan dengan peningkatan aset. Dan beberapa broker menyediakan peluang investasi pra-IPO. Ada peluang untuk pre-IPO yang lebih awal lagi yaitu 3-5 tahun, tetapi tentu saja semakin lama periode perkiraan, semakin besar pula risiko kesalahannya.

IPO bukanlah sebuah perceraian, melainkan kerja keras

Investasi IPO, menurut definisinya, adalah investasi tingkat tinggi, jadi sulit membayangkan adanya penipuan atau kecurangan oleh broker di bidang ini. Namun kenyataannya, penawaran umum perdana memiliki risiko tinggi dan membutuhkan pengetahuan dari pihak investor. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika sebagian besar pialang memiliki persyaratan bagi investor untuk memenuhi syarat untuk mendapatkan status yang memenuhi syarat, memiliki kekayaan yang nyata dan / atau memiliki pengalaman dalam ekuitas. Status investor yang memenuhi syarat juga diperlukan karena ini adalah persyaratan Bank Sentral Rusia untuk pialang yang beroperasi di bawah lisensinya.

Namun, pialang itu sendiri juga harus memiliki kualitas yang cukup tinggi untuk menawarkan klien berinvestasi dalam IPO. Mengatur investasi dalam penawaran umum perdana itu sendiri bukanlah proses yang sederhana. Itulah sebabnya hanya ada sedikit broker yang menawarkan layanan seperti itu. Pialang memiliki variasi komisi yang cukup luas, misalnya, untuk entri – dari 2 hingga 7,5%, tetapi rata-rata sekitar 5%. Ambang batas masuk juga sangat bervariasi – dari $ 1.000 hingga $ 300.000. Sangat sedikit broker yang menawarkan untuk berinvestasi sendiri, sebagian besar investor bekerja berdasarkan analisis dari broker.

Periode Lockup juga bervariasi; beberapa broker tidak memilikinya dan Anda dapat menjual saham dengan segera. Namun, sebagian besar broker mengenakan penalti atau membebankan bunga untuk menutup posisi selama periode Lockup. Dengan kualifikasi yang tepat, berinvestasi dalam IPO dapat memperkaya investor. Namun, jenis investasi ini tidak tersedia untuk semua orang sekaligus. Setidaknya Anda harus memiliki beberapa bentuk pelatihan. Anda bisa mencoba memulainya sendiri, Internet menawarkan peluang besar untuk itu.

Selain itu, banyak perusahaan keuangan dan pialang menawarkan kursus pelatihan investasi IPO. Untungnya, jenis investasi ini mengasumsikan bahwa orang yang ingin berinvestasi memiliki sejumlah uang dan biasanya sudah tahu cara menanganinya. Hampir tidak ada orang yang sembarangan dalam berinvestasi di IPO; syarat dan ketentuan investasi untuk investor memotong mereka jauh sebelum mereka memasuki proses penawaran.

3.88 / 4
Tinggalkan ulasan

Ulasan

Peta Situs