Opsi biner untuk investasi yang dilindungi

Salah satu perhatian utama investor individu adalah keamanan uang mereka, dan hal ini sering kali memengaruhi tempat yang mereka pilih untuk berinvestasi. Meskipun obligasi negara dan deposito bank menjamin tingkat keamanan modal yang tinggi, ekuitas dan reksa dana memiliki risiko kerugian, yang dapat berdampak buruk secara signifikan terhadap modal yang diinvestasikan.

Produk keuangan derivatif seperti opsi dan futures memiliki tingkat risiko yang jauh lebih tinggi, karena Anda dapat kehilangan lebih banyak dari yang Anda investasikan.

Banyak perusahaan dana investasi yang memanfaatkan konsep ‘perlindungan modal’ dan beberapa di antaranya menerbitkan dana penjaminan modal dan aset terproteksi inti (PPN). Produk-produk ini memberikan potensi pengembalian yang memadai sambil menjamin keamanan jumlah yang diinvestasikan. Sangat menarik untuk dicatat bahwa investor individu dapat menggabungkan opsi biner dengan obligasi untuk membuat produk investasi yang dilindungi modal (CPI) yang serupa, secara mandiri, tidak akan ada biaya pengelolaan dana dan Anda dapat memutuskan bagaimana mengkonfigurasinya sendiri.

Artikel ini dimaksudkan untuk memberikan pengenalan dasar kepada pembaca mengenai opsi.

Pengantar singkat tentang opsi biner

Opsi biner adalah instrumen perdagangan populer dengan struktur pembayaran “Semua atau Tidak Sama Sekali” yang unik. Bursa Efek New York memperkenalkan versi opsi binernya sendiri yang disebut Binary Return Derivatives (juga disebut Byrds), popularitas opsi biner menerima dorongan, seperti yang diharapkan.

Berdasarkan hal ini, keuntungan dari opsi biner akan menjadi harga estimasi akhir ketika target yang mendasari ditetapkan di atas atau di bawah harga pada saat kontrak opsi. Misalkan Anda membeli opsi biner dengan harga pelaksanaan $ 50 dari saham yang mendasarinya, dengan membayar opsi premium $ 33. Jika harga saham acuan naik di atas $ 50 pada saat kadaluarsa, pembeli akan menerima $100 sebagai opsi biner untuk membayar ‘SEMUA’. Jika harga berakhir pada atau di bawah $ 50, pembeli tidak menerima keuntungan (“TIDAK ADA”).

Pada kasus pertama, laba bersih opsi biner pembeli adalah $100 (pembayaran) – $ 33 (premi yang dibayarkan) = $ 67. Dalam kasus terakhir, ia menderita kerugian $ 33 karena kontrak binernya berakhir tanpa hasil dan ia tidak menerima apa pun.

Mari kita lihat bagaimana cara membuat investasi yang terlindungi dengan opsi biner. Misalkan Mike memiliki $ 2000 dan dia ingin menginvestasikannya untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi, tetapi dia juga ingin memiliki perlindungan untuk investasinya.

Obligasi pemerintah AS memberikan imbal hasil yang terjamin tanpa risiko.

Misalkan obligasi treasury satu tahun menawarkan keuntungan sebesar 6%.

Usia obligasi dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

Jatuh Tempo = Jumlah Pokok * (1 + suku bunga%) waktu,

di mana tingkatnya dalam persen, dan waktu dalam tahun.

Dengan menginvestasikan $2000 selama setahun, Mike akan mendapatkan

Jumlah Jatuh Tempo = $ 2000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2000 * (1 + 0,06) = $ 2120.

Agar Mike dapat mempertahankan modalnya sebesar $ 2000, rumus di atas dapat dibalik. Pada dasarnya dia harus menjawab pertanyaan ini – Berapa banyak yang harus saya investasikan hari ini untuk mendapatkan $ 2000 sebagai jumlah pembayaran kembali setelah satu tahun?

Dalam kasus ini, jumlah pembayaran kembali = $ 2000, suku bunga = 6%, Waktu = satu tahun, dan kita harus mencari jumlah modal.

Mari kita susun kembali rumusnya: Jumlah modal = Jumlah pembayaran kembali / (1 + tingkat suku bunga 2T) Waktu.

Jumlah modal = 2000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1.886,8

Menginvestasikan $ 1,886.8 dalam obligasi di atas akan mengamankan modal Mike karena ia akan menerima $ 2000 pada akhir jangka waktu.

Meningkatkan Pengembalian

Jumlah yang tersisa ($ 2000 – $ 1.886,8) = $ 113,2 dapat digunakan untuk membeli opsi biner yang menawarkan potensi keuntungan yang tinggi. Misalkan Mike percaya bahwa saham ABC Inc. saat ini diperdagangkan di $30 dan berpotensi mencapai $ 55 dalam waktu satu tahun. Sebuah opsi biner tersedia pada saham ini dengan jangka waktu satu tahun untuk kedaluwarsa dan harga pelaksanaan $50 tersedia di $37. Dia dapat membeli tiga opsi biner tersebut dengan harga $ 111, yang sesuai dengan jumlah uang yang tersedia ($ 113,2).

Jika asumsi Mike menjadi kenyataan dan saham ABC mencapai nilai $ 55 (atau bahkan lebih tinggi), setiap opsi binernya akan memberikan keuntungan $ 100 (300 $ untuk tiga opsi biner). Total keuntungan dari obligasi dan opsi binernya adalah ($ 2000 + $ 300) = $ 2.300. Dari jumlah total investasinya sebesar $ 2000, persentase pengembalian bersihnya adalah ($ 2300 – $ 2000) / $ 2000 * 100% = 15%. Dalam hal ini, modalnya tetap terjaga dan dia juga menerima pendapatan tambahan.

Dengan asumsi Mike salah dan saham ABC gagal melewati harga $ 50, dia kehilangan premi opsinya sebesar $ 111. Dalam kasus ini, dia rugi, tetapi ekuitasnya tetap terlindungi.

Dalam kedua kasus tersebut, modal tetap utuh. Potensi keuntungan berasal dari opsi biner, yang mungkin atau mungkin tidak menghasilkan pengembalian yang tinggi.

Pilihan dan kerugian

Meskipun produk investasi siap pakai seperti itu bisa juga berupa reksa dana rumah, produk tersebut bisa jadi berbiaya tinggi dan mungkin tidak sesuai dengan pilihan horizon investasi atau aset yang mendasarinya. Menciptakan produk investasi beragun aset semacam itu memungkinkan orang memiliki fleksibilitas untuk memilih sekuritas, cakrawala investasi, atau obligasi.

Jika Anda memiliki pandangan bearish terhadap keamanan, Anda dapat membeli opsi biner PUT, yang memberikan hasil positif ketika harga yang mendasarinya menurun. Opsi lain mungkin melibatkan pembatasan tingkat perlindungan modal dari 100% ke nilai yang lebih rendah – katakanlah 90%, 80%, atau 50%. Ini akan memberikan lebih banyak uang sisa untuk membeli opsi biner, sehingga menghasilkan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Namun, karena hal ini mengorbankan proteksi modal yang lebih rendah, Anda harus menyesuaikan kombinasi ini sesuai dengan selera risiko Anda.

Untuk meringkas penjelasan di atas, sangat bijaksana untuk mengalokasikan jumlah sisa uang melalui beberapa opsi biner ke berbagai perdagangan yang tidak terkait. Hal ini meningkatkan potensi kerugian pada setidaknya satu (atau lebih) opsi biner pada aset acuan yang berbeda dan dengan demikian akan dapat memberikan pengembalian yang lebih tinggi. Namun, Anda harus berhati-hati dengan biaya transaksi yang tinggi, yang dapat menghapus keuntungan.

Opsi diperdagangkan dalam kelompok dan Anda tidak selalu bisa mendapatkan jumlah pasti opsi yang diperlukan untuk menyelesaikannya. Investor yang tidak berpengalaman juga mengalami situasi di mana mereka membeli opsi yang sangat berisiko dengan harga tinggi, yang sering kali menyebabkan kerugian. Meskipun modal tampaknya terlindungi, biaya peluang modal menyebabkan kerugian. Inflasi tersembunyi yang dikombinasikan dengan biaya peluang mengurangi nilai riil modal selama jangka waktu investasi.

Kesimpulan

Opsi sering dianggap sebagai instrumen berisiko tinggi, tetapi menggunakannya secara efektif, dengan studi yang cermat dan kombinasi yang tepat, dapat menghasilkan keuntungan yang luar biasa. Investasi modal yang dilindungi menggunakan opsi biner dapat dengan mudah dibuat sendiri. Opsi ini menawarkan alternatif yang seimbang dan efisien untuk perdagangan berisiko dengan saham dan dana, dan berinvestasi di yang terakhir sering kali mengakibatkan kerugian modal.